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【新闻】农药景气或有望成为一枝独秀羽叶楤木

发布时间:2020-10-18 20:27:42 阅读: 来源:瓷砖胶厂家

基础化工:大宗品下跌化工股承压,农药景气有望一枝独秀

【化工行业投资策略及模拟投资组合】

一、投资思路

1、化工行业观点: 上周原油价格继续显著下跌,美国零售额数据的下降、塞浦路斯问题重新浮出水面以及各机构下调全球原油需求均令投资者对原油前景感到担忧。原油疲软下,石脑油、乙烯、丙烯、苯乙烯继续小幅走低,预计未来将进一步承压。

需求是现阶段抑制化工品价格的主要因素,其中包括聚酯、聚氨酯、橡胶、氯碱等板块均受制于此。化纤产品在此前连续下跌后上周出现反弹,其中涤纶系产品前期跌幅较大且原料上涨存在支撑下反弹幅度较大,而粘胶库存则再次回落至10 天以下而厂家开始惜售涨价。

目前仅有农药表现较好,其中草甘膦目前供应商及贸易商货源惜售,报价继续维持4 万元/吨。考虑到百草枯水剂14 年停止生产下需求提前而供给端库存严重不足且环保趋严背景下供给不稳定性增强,同时未来原材料吡啶反倾销判判定下将进一步推动价格,因此预计其上涨可持续性较强,价格至少看到2万元/吨。

2、个股观点: 近期大宗品价格下跌幅度较大,短期肯定会对周期股形成压制,但是我们也要看到目前处于底部区域,再加上需求不好也不差,化工品价格下行风险已经不大,投资者没必要恐慌。化工行业唯有的亮点就是~~不受经济影响的农药板块,扬农化工已经通过1 季报预增来彰显。目前可以看好的农药子行业有草甘膦、百草枯、乙酰甲胺磷、吡虫啉等,相关产品价格维持上涨趋势,相关公司有沙隆达A、江山股份、新安股份、扬农化工、红太阳、长青股份。其中沙隆达A 经营拐点在今年3 月到来,按拐点刚现时的盈利能力测算, 沙隆达的年化业绩超过0.70 元/股,未来具有较大的业绩和估值双提升的空间。 成长股短期将面临一季报考验,低于预期将会带来戴维斯双杀。我们看好1 季报不低于预期的:东华科技、上海家化、鼎龙股份、康得新、沧州明珠等。

二、模拟组合

根据宏观、中观和微观的判断,结合具体个股的具体情况,考虑到不同股票的流动性特征, 本周化工基本模拟投资组合调整如下:

建议标配,配臵的股票为 浙江龙盛、南京化纤、澳洋科技、东华科技、三友化工和江山股份。

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